Como te han dicho, mucho es cuestión de gustos. Además, conociéndolos bien, prácticamente hacen lo mismo. En cualquier caso, va mi opinión.
Final render: la mayor pega que le veo es el tiempo de render. Especialmente en el antialias, que aun habiendo mejorado se me hace muy lento, Brazil: buenos Shaders y control de luces y cámara. Parece bastante sencillo de usar, por no tener demasiados parámetros, aunque a veces se echen en falta. Potente Raytrace. Problemas con la versión max6, por ejemplo, no muestra correctamente los materiales en el editor.
Vray: el más rápido en la GI. Además, muchas opciones para ajustar. A veces esto es una pega por la dificultad. En este foro hay mucha gente que maneja este motor. Incluso especialistas como Dideje.