Cómo crear efecto de banderas alrededor de un objeto

Hola amigos, busco alguna sugerencia de como crear algo similar a esto ( el círculo de banderas)
Crear banderas alrededor de un objeto.

Creas un anillo y le aplicas un mapa con las banderas y un mapa de opacidad que envuelva las banderas, sino modelas un elemento de bandera y la multiplicas y a cada elemento le colocas el mapa de bandera.

Iniciado por Soliman

Gracias Soliman! quedo perfecto el tutorial.

Por aquí dejaré el resultado con la edición en Photoshop, gracias por el apoyo.