Cómo hacer este efecto

Bueno, lo puedes de hacer directamente desde tu software 3d o con un software de postproducción. Como dice YeraY es una mezcla de dos materiales distintos, desde el software 3d lo puedes hacer animando materiales.

Con un software de postproducción te vale tanto After como Combustion, y se hace como dice YeraY mezclando capas, le metes un Glow, y los destellos es lo de menos, eso lo haces en un momento con las partículas de Combustion, por ejemplo.