Claro que se puede, tanto con Scanline como con Mental Ray (hay mundo después de Vray), ambos te permiten hacer luces volumétricas.
Si lo piensas hacer con Scanline tienes que, agregar un efecto llamado Volumetric light en el panel de efectos (en la ventana de environment, sale presionando la tecla, en la ayuda de max sale explicado paso a paso cómo hacerlo.
Si es con Mental Ray tienes que, agregar en el output un shader llamado partí volume, luego haces una instancia de ese shader a tu editor de materiales y desde allí configuras tu volumétrica, aquí puedes encontrar información más detallada del shader. Suerte.