Hola, renderizar directamente en mpeg no es una buena solución ni buena opción, lo mejor es renderizar en secuencia de imágenes tga si solo necesitas el canal alpha, o RLA y (*.rpf) si además del canal alpha quieres guardar el canal Z para tener profundidad.
Después en un programa de edición tipo Premiere o liquit edition comprimir esas imágenes en el formato que quieras, de hecho tanto el Premiere 6.5 como el edition 5.5 permiten no solo comprimir en mpeg 1 sino en mpeg 2 para DVD.
Si solo quieres un previo el ejemplo anterior es lo mejor, un saludo.