Objetos desaparecen en animación de 3dsmax 11 y Vray 2 RT

Hola. Tengo un problema bastante gordo y que no le encuentro lógica. Estoy haciendo una animación de una caja y unas letras que salen de esa caja. Si le doy al play de la animación, todas las letras salen y se apilan correctamente, pero cuando renderizo con 3ds Max 11 y Vray 2 rt, unas letras desaparecen y otras se quedan paradas. Y lo más raro es que, si cálculo un frame individualmente, todas las letras aparecen en su sitio. No es lógico que renderice bien un frame y no la animación. He mirado en el Track View y todo está bien.

Hace semanas que estoy buscando el problema, pero nada. Si no fuese porque tengo más de 1000 frames, en esa animación, lo hubiera hecho frame por frame, pero ni es la solución ni es posible.

He desinstalado el Vray y lo he vuelto a instalar, pero sigue igual.

Estoy desesperado.
¿Ayuda.

Miniaturas adjuntas
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