Hola. Sí es posible. Inportas el/los vídeos a Premiere. Luego los arrastras al timeline, uno por cada vía (canal). Los superpones donde quieras. Siempre veras el del canal de arriba a no ser que le hagas una transparencia en la solapa effects, o lo vayas muteando con el ojo pequeño que trae el canal(a tu izquierda). Una vez que tienes los vídeos donde quieres, cortas el de arriba para dar paso al de abajo, esto es:
Con la letra c de Cut (cortar), haces un clic en el primer tramo a cortar y otro clic en el segundo. Veras que se separa con dos líneas profundas ese trozo. Entonces sólo seleccione con la v de Vector (esta es la herramienta por defecto de las aplicaciones de Adobe para seleccionar cosas), y le das a la tecla suprimir de tu teclado.
Premiere nunca se carga los vídeos dado que son instancias del verdadero (otro día). El caso es que, si ves que te has pasado o te sobra película, si te posicionas cerca del final del corte te aparecerá una e roja. Tira cuando eso ocurra y podrás volver a ver el vídeo que has quitado.
Gráficamente esto es mucho más fácil de lo que te lo pongo aquí. Haz pruebas. Un saludo.